O Banco Central (BC) divulgou nesta segunda-feira (02), uma expectativa positiva para inflação em 2025 segundo o Boletim Focus. A estimativa caiu de 5,50% para 5,46%. Entenda como Inflação, regime de metas de inflação e taxa de juros impactam nos custos do trabalhador.
O que é inflação?
Segundo site do Banco Central (BC), inflação é o aumento dos preços de bens e serviços. Ela implica diminuição do poder de compra da moeda. A inflação é medida pelos índices de preços. O Brasil tem vários índices de preços. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o índice utilizado no sistema de metas para a inflação.
Como é causada a inflação?
Segundo a teoria monetarista dos liberais, a inflação é: “Sempre e em toda parte um fenômeno monetário, no sentido de que é e pode ser produzida apenas por um aumento mais rápido na quantidade de dinheiro do que na produção”, segundo A Contra-Revolução na Teoria Monetária, do Livro de Milton Friedman.
Mas se por exemplo, a causa do aumento do preço de uma mercadoria, for uma causa natural? Como um alagamento ou terremoto num país que é o principal produtor de algum produto. Segundo a escola Keynesiana, a inflação pode ter mais de uma causa, inclusive em decorrência de fenômenos naturais:
- Excesso de demanda agregada: quando a economia cresce rápido demais e a capacidade produtiva não acompanha.
- Aumentos de custos (inflação de custos): como aumento de salários ou do preço de insumos importados.
- Conflito distributivo: pressões de diferentes grupos (empresas) tentando aumentar sua fatia da renda e ter mais lucro.
- Expectativas inflacionárias: se agentes acreditam que os preços vão subir, eles reajustam salários e preços antes mesmo que a inflação ocorra.
Para Wallace Borges especialista em politica monetária, o tripé macroeconômico força os juros a subirem, para ele os instrumentos monetários são limitados e gera uma armadilha:
“Como a meta de inflação é de 12 meses, é preciso fazer qualquer ajuste econômico rapidamente pra não sair da meta de inflação, então se ajusta via juros, com um juro mais alto pra tentar fazer os ajustes mais rapidamente, então acaba que estruturalmente qualquer ajuste na economia é tratado via juros pois o aumento dos juros transmite mais rapidamente as estratégias da politica monetária”, explica.
O que é regime de metas para inflação:
Segundo texto no site do BC, o regime de metas para inflação, “é o conjunto de procedimentos para garantir a estabilidade de preços nos país”. O Conselho Monetário Nacional (presidente do Banco Central, ministros da Fazenda e do Planejamento e Orçamento) estabelece a meta para a inflação.
“A meta para a inflação é anunciada publicamente e funciona como uma âncora para as expectativas dos agentes sobre a inflação futura, permitindo que desvios da inflação em relação à meta sejam corrigidos ao longo do tempo”, diz texto do site do BC.
Relação da taxa de juros e regime de metas para inflação
Para manter a inflação sob controle, o Copom define a meta da taxa Selic. O BC realiza operações de mercado aberto (compra e venda de títulos públicos) para influenciar a taxa selic. A taxa selic, por meio de diversos canais na economia, afeta a inflação.
Quando a inflação aumenta, o Banco Central pode ter que aumentar a taxa de juros. E os bancos se baseiam nesta taxa para para definir seus juros para empréstimo e cartões. Dessa maneira encarece o crédito do trabalhador.
Em contrapartida, a recompensa dos títulos públicos também se baseiam na Selic, a taxa básica de juros para recompensar os investidores, sendo em sua maioria, bancos e instituições financeiras.
Para Wallace, o regime de metas para a inflação força a subida da taxa de juros.
“Como se tem só 12 meses pra fazer ajustes na economia, utilizam o aumento de juros pra resolver questões que os juros não seriam a primeira opção pra resolver, mas essa opção é escolhida porque ela da resultado mais rápido, mesmo que esse resultado venha acompanhado de muitas externalidades negativas”, afirma.
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